近几年，汽车市场被以“蔚小理”为首的造车新势力搅得天翻地覆，吸引了大量眼球，它们的超高市值更令人羡慕不已。“老势力”们战战兢兢，“新新势力”也摩拳擦掌，各路资本一齐挤入这片红海。如今，零跑汽车也向后来居上，敲定在港股上市。
即便声势浩大，我们在零跑汽车身上，还是看到了这些“新势力”的一个普遍弱点，那就是“越卖越亏”。这究竟是什么原因呢？
港股“第一股”？
9月20日，零跑汽车终于走出了关键那一步。公司宣布，预计将于9月29日在香港联交所开始买卖，股票代码是。
据悉，零跑汽车本次IPO将发售1.3亿多股份，发售价48~62港元。如果按每股62港元计算，其市值将超过亿港元。
众所周知，“蔚小理”上市都采用了海外红筹架构，这一次零跑汽车并未跟随前辈步伐，而是以中国境内架构直接发行H股。一旦成功上市，它就是造车新势力港股“第一股”。
如此操作的背后，也可能和美国对中概股的打压有关。这几年，美国监管部门对中概股杀招连连，手段层出不穷。当其他中概股纷纷逃离美国市场的时候，还有谁敢继续往里面冲呢？
无论如何，港股“第一股”依然是一块亮眼的招牌，原本这块招牌可能属于同为“新新势力”的威马汽车。今年6月，威马汽车也向港交所提交了招股书，当时人们普遍认为它将在三季度上市。3个月过去了，目前依然没有威马汽车上市的明确时间表。
零跑这个名字起得好，不但在港股上市“领跑”，在业绩上也进入领跑队伍之中。8月份，它完成了1.5万辆的交付量，比去年统计增长%，也是连续4个月交付量破万。今年以来，它累计交付辆，已经超过了前辈蔚来和理想，排名第三，仅次于小鹏和哪吒。
零跑上市，还是引来了一些质疑声。招股书显示，公司从年至年3年研发费用合计只有14亿。公司方面解释说，“这是在高效规划下的合理费用区间。这个说法似乎解释了，又似乎没解释。
“越卖越亏”怪圈
零跑虽然在港股先行一步，但它和其他造车新势力并没有太多不同，相反它们有一个很大的共同点，那就是越卖越亏。
从年到年，零跑汽车的销量大增，可不但没有赚到钱，反而亏得更多了，净亏损额分别为9亿、11亿和28亿。参照它在年的销量不难发现，它每卖一辆车，就要亏损6万，真的是赔本赚吆喝吗？
亏损的原因，要么是成本太高，要么是产品价格太低，或者两者兼有。行业人士分析说，汽车属于大工业，销量太低自然赚不到钱，但销量高价格低，同样赚不到钱。目前国内汽车市场是一片红海，依然有各路资本涌入，所以竞争异常激烈，车企根本不敢把价格定太高。
车企的成本中，研发费用占很大比例。威马在过去3年投入了将近20亿元，如果说亏损还有个理由可说。相比之下，零跑只投入了14亿，依然亏损放大，着实让人感到疑惑。
从亏损的角度来看，我们更容易理解威马和零跑都要急着上市了。它们看似风光，实际情况都不算乐观。上市究竟是为了发展壮大还是喘一口气，只有它们自己最清楚。