3月21日，零跑汽车公布了财年第四季度及全年未经审计的财务数据。至此，“蔚小理零”（蔚来、小鹏汽车、理想汽车、零跑汽车）年“成绩单”均已“出炉”。从结果看，四家造车新势力都呈现营收增长态势。
财报数据显示，年，蔚来营收为.7亿元，同比增长36.3%；小鹏汽车营收为.6亿元，同比增长27.9%；理想汽车营收为.9亿元，同比增长67.7%；零跑汽车营收为.8亿元，同比增长.4%。
从全年数据来看，四家造车新势力目前仍未实现“自我造血”，均处于亏损状态，但表现不一。例如，理想汽车继年和年第四季度后，在年第四季度再次实现盈利，而蔚来、小鹏汽车和零跑汽车至今仍未实现盈利。
综合所有财务数据来看，上述四家造车新势力在年的表现出现分化，其中理想汽车的财务状况相对健康，盈利能力最强。
数据来源：公司财报视觉中国图杨靖制图
理想汽车多项数据领跑
从全年总营收来看，蔚来以全年收入.67亿元的成绩处于领先位置，但其交付量并非最高。根据上述四家造车新势力公布的交付数据，蔚来、小鹏汽车、理想汽车、零跑汽车在年分别交付约12.3万辆、12.1万辆、13.3万辆和11.1万辆新车。
尽管上述四家造车新势力的年交付量均取得增长，但均未完成此前制定的销量目标。其中，在年上半年还取得交付量冠军的小鹏汽车在当年下半年“哑火”，出现了多个月交付量未过万辆的情况；零跑汽车同样在年下半年IPO后出现了销量的波动。
事实上，这四家企业年都处在产品更新和平台迭代的交棒关键期——蔚来进入NT2.0时代；小鹏汽车则是在向上发力，推出小鹏G9；理想汽车则是接连推出理想L9、理想L8以接棒理想ONE；零跑汽车则是推出了零跑C01。
值得注意的是，理想汽车不仅在交付量方面占优，也在被视为直接体现一家公司行业竞争力的毛利率方面领衔。结合毛利率来看，蔚来、小鹏汽车、理想汽车、零跑汽车年的毛利率分别为10.4%、11.5%、19.4%和-15.4%。
车辆毛利率方面，蔚来是四家中下滑最严重的，毛利率从年的18.9%下滑至年的13.7%。理想汽车的毛利率为四者中最高，达到了19.1%，尽管比年的20.6%下滑1.5个百分点，但接近理想汽车CEO李想认为毛利率20%的健康标准，而小鹏汽车、零跑汽车的毛利率则分别为9.4%和-15.4%。
对于毛利率大幅下滑的原因，蔚来方面认为，磷酸锂价格攀升，锂矿供应商及电池厂商为保证自身利润，将成本上涨压力转移至下游主机厂，以及新老车型换代，售价较低的“”系列（ES7、ET7、ET5）取代“”车型（ES8、ES6、EC6）成为销量主力，是其毛利率下滑的主要原因。
观察毛利率变化情况可以看出，蔚来年车辆毛利率高于整体毛利率，但其他三家企业则是整体毛利率略高于车辆毛利率或持平。这也意味着，其他三家企业车辆销售之外的业务能适度为企业输血，而蔚来车辆销售利润尚需承担其他的业务支出。
研发投入方面，蔚来是四家企业中“最舍得花钱”的车企。年全年，蔚来研发费用为.4亿元，同比增长.0%，占蔚来全年总营收的22%，小鹏汽车、理想汽车、零跑汽车研发费用分别为68亿元、52亿元、14亿元，一向“吝啬”的理想汽车也在年放开脚步，研发投入同比翻倍。
从净利润来看，蔚来、小鹏汽车、理想汽车、零跑汽车年分别亏损.4亿元、91.4亿元、20.3亿元和51.1亿元，比年均大幅提高。扣除股权激励费用，蔚来、小鹏汽车、零跑汽车经调整净亏损（非公认会计准则）达亿元、84亿元、45亿元，理想汽车则实现万元的盈利。
麦肯锡全球董事合伙人方寅亮认为：“过去投资人看企业长板和未来潜力，现在盯公司短板及盈利能力，盈利能力成为最高考量维度。”
从年的股价变动来看，蔚来、小鹏汽车、理想汽车美股股价一年下滑了69.22%、80.25和36.45%。零跑汽车在港股IPO后，股价下跌了5.33%
左手降成本，右手规模化
“如果看不到盈利前景，创始人讲再多的故事都无济于事。”安永博智隆战略咨询合作人章一超认为，当前资本市场已经回归理性，即使是已经成功上市的新势力企业，今后规划与布局都要比过往更为谨慎，力求将每笔钱花在刀刃上。
对此，蔚来方面给出的回应是：“去年团队扩张较快，增加了新项目。今年的重点是提高人效，而非减员或关停项目，追求同样的人力带来更多的产出。对于研发和固定资产的投资，我们会看时间和投资的优先级。整体重点